基金产品税收筹划方案(当日/资讯)

随着国内金融市场和相关法律法规的不断发展和完善，在资本市场日渐发达的今天，私募股权投资基金也成为了投资领域的重要组成部分，受到各界人士的关注与重视。而私募股权投资基金的设立和发展会受到众多因素的影响，比如说，宏观环境、金融持续、税制结构等。

在这些影响因素当中，除了金融行业本身对私募股权投资基金的设立和发展有着根本性的影响外，税制及相关政策对私募基金的发展也是起到举足轻重的影响。本文在对其中两种常见组织形式的私募基金涉税分析基础上，提出相应的税务筹划建议。

私募基金常见的两种组织形式：有限责任公司和有限合伙企业。这两种形式最大的区别在于，有限合伙企业实行的是“先分后税”制度由其合伙人按照各自主体类型分别缴税（形成“透明纳税主体管道”）。

私募基金一般会涉及三个主体：基金投资人、基金管理人、基金管理团队。我们按照私募基金不同类型的收入为基础，将上述三个主体的涉税基本情况总结如下表所示：

数据来源 / 公开资料 制图 / 睿驰明雅

附注1：符合条件的居民企业之间的股息红利等权益投资，免企业所得税，但是投资上市不足12个月的不能享受。

附注2：转让金融商品按照价差计算缴纳增值税。

附注3：股息红利和非上市公司股权转让所得是不缴纳增值税的，但是在存在利息及利息性质的收入或者明股实债等的情形下，应当按照利息及利息性质收入确认，需缴纳相应的增值税。

附注4：对于超额收益，不同的会计处理方式可能影响该项收入的性质。

通过将有限责任公司与有限合伙企业两种类型的税负进行分析后，我们以三个不同纳税主体之间的税负高低以及纳税方式作为出发点，对私募基金的组织架构、主体形式、收入与成本费用的比重等进行合理安排，从而达到降低总体税负的目的。

1、选择组织形式

基于上述分析，有限合伙企业实行“先分后税”的制度，即有限合伙企业本身形成的利润，由其合伙人按照各自的主体类型按照相关约定的分配比例分配后计算缴纳所得税，因此，避免了采用有限责任公司制度而产生的双重征税问题。因此，一般我们建议选择有限合伙企业制度作为私募基金的组织形式。

2、选择投资人身份

不管是境内投资者还是境外投资者，在选择基金投资人身份的时候，是不能直接说明哪个更有优势。按照私募基金收入的类型来看，投资者主要收入来源于被投资企业的股息、红利等权益性投资收入和转让被投资企业所取得的收入，那么通过上述涉税分析表格中，我们可以看出来，由于不同身份的投资人适用计税方式和税率不同，因此，我们建议在选择投资人身份的时候，要考虑各自的税务特点，结合可享受的税收优惠政策，对各自的综合税负进行比较选择，而且，特别提醒的是，投资人身份的选择是私募基金在成立前就必须要考虑的主要问题。

3、设计收入与成本费用的比重

设计合理的收入与成本费用的比重是从根本上降低税务成本的方式之一。

收入方面，可以考虑在采用不同的销售结算方式，推迟收入确认的时间。

成本费用方面，可以合理利用准予扣除项目或可抵扣的税前项目，比如说合理提高员工福利、合理调整广宣费和业务招待费等方式，调整收入与成本费用的比重。

4、利用税收优惠政策

针对私募基金，可利用的税收优惠政策主要有以下相关政策：

1、针对创业投资企业、创投基金投资高新技术企业的的相关规定：按照财税【2015】116号和国家税务总局公告【2015】年第81号规定：“创业投资企业，采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业，满两年的其法人合伙人可以按照未上市中小高新投资企业投资额的70%抵扣该合伙人应该分得的应纳税所得额，然后不足抵减的可以在以后年度继续抵扣。”

2、《企业所得税法》第二十六条规定：“企业的下列收入为免税收入：（二）符合条件的居民企业之间的股息、红利等权益性投资收益”。

3、地方政府针对符合条件的企业提供的包括增值税、企业所得税、个人所得税的税收返还政策。

其实，私募基金涉及的税务问题是多个维度，而且从募集阶段开始，到私募基金的投资和管理阶段，到最后退出阶段的税务问题仍然存在不少模糊的地方，比如说，有限责任制的私募基金就一定比有限合伙制的私募基金的税负要重吗？因被投资企业履行“对赌义务”回购而获得的收入，应当如何进行税务处理？“名股实债”会涉及哪些税收问题？如果是有限合伙制创业投资基金的自然人合伙人，在选择按单一基金纳税或按合伙企业整体收入纳税，预期收入的临界点是多少？……