资本财务顾问(财富管理顾问)

1.随着疫情逐步稳定，复工复产全面推进，叠加创业板注册制落地、新三板精选层推出等资本市场改革利好持续释放，股权投资市场退出通道进一步拓宽，为行业发展带来长期利好。

2.市场环境在全球疫情常态化背景下，私股权基金市场逐步回暖。发行文件至少包括以下内容：发行公告；集说明书摘要；信用评级报告；其他根据监管要求需披露的文件。

3.坚持以客户为中心的服务理念，关注资产配置，实现经纪业务转型，改变传统收入结构。

4.针对债券投资的违约风险，公司制定了《兴业证券股份有限公司固定收益投资内部评级操作规程》。证券行业对证券市场行情高度依赖的盈利模式导致证券公司自身抵御风险的能力相对较弱。3分部报告本集团以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部。

5.股权衍生品业务方面，公司场外衍生品业务持续发展创新，业务交易模式不断丰富，交易服务和产品设计能力不断增强，交易量快速增长，基本实现了对市场主流业务品种和交易结构的全覆盖。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。

1.债券受托管理人已按照法规的规定以及《债券受托管理协议》的约定出具了临时受托管理报告，具体内容详见各债券受托管理人在上海证券交易所网站发布的相关公告。公司本部从事全国中小企业股份转让业务和财务顾问业务。

2.截至报告期末，本期债券余额20亿元。公司拥有半数以上表决权未能对其形成控制的被投资单位于2020年12月31日和2019年12月31日，本集团均无拥有半数以上表决权未能对其形成控制的重要被投资单位。除于附注4中所述本集团已合并的结构化主体外。

3.款额按首次执行日承租人增量借款利率折现的现值计量租赁负债，与租赁负债相等的金额计量使用权资产，并根据预付租金进行必要调整的方式进行财务处理。

4.债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意并接受公司为本次债券制定的《债券持有人会议规则》并受其约束。本集团对可能导致金融资产合同现金流量的时间分布或金额发生变更的合同条款进行评估，以确定其是否满足上述合同现金流量特征的要求。公司及其合并子公司根据不同业务流程及财务管理的要求，分别设置相关的会计核算岗位明确职责权限，确保不存在职责冲突的情况。

1.若后续诉讼判决结果中，中德证券涉及大额处罚，或被证监会立案调查后出具行政处罚，可能对公司财务状况、投资银行业务经营业绩、声誉产生不利影响。本集团认为该假设并不代表本集团的资金使用及利率风险管理的政策，上述影响可能与实际情况存在差异。本次评级主要基于宏观经济、行业环境、山西证券自身财务实力以及本次债券条款的综合评估之上确定的。

2.公司持续做好各项业务日常合规管理，不断强化合规队伍管理，优化合规管理信息系统，加强从业人员执业行为管理，扎实开展反洗钱管理工作，完善投诉处理机制和客户交易行为管理，持续优化适当性管理等专项合规工作。

3.2021年展望未来，公司将进一步加强策略研究工作，把握市场交易性机会，防范利率风险，并继续做好持仓债的信用风险管理，严控违约风险，通过持续优化信用债持仓结构、利率衍生品套期保值等方式，实现持续稳定的投资收益。变回报并不重大，本集团未合并该等结构化主体。

4.公司关联方及关联交易事项符合诚实守信、平等、自愿、公平、公开、公允的原则，并按照信息披露规定履行了信息披露义务，在公司年度报告中作了详细披露，未发生损害公司和其它股东利益的情形。