财务管理资金时间价值(财务管理资金时间价值实训报告)

1.资金时间价值一般是用利率或折现率、贴现率来表示。从整个经济发展的历史看，商品经济产生以前不可能产生资金的时间价值，而只有在高度发达的商品经济里，在出现借贷关系使资本的所有权和经营权暂时分离的情况下，资金的时间价值才能够产生。

2.大学生在大学四年中，每年要支付金额大致相等的学费；租房户每月要支付大致相同的每月租金。由于永续年金持续期无限，由于终值和现值的计算同利息的计算方法有关。

3.小王向这位失学儿童每年捐款1000元，帮助这位失学儿童从小学一年级读完九年义务教育。它是普通年金的特殊形式。所谓的普通股的评价，就是确定普通股的价值。

4.资金时间价值的计量有绝对数和相对数两种形式。现在存入银行一笔现金1000元，5年后一次性取出本利和。

5.其计算公式推导如下:经整理得到预付年金现值的计算公式:式中:称作预付年金现值系数，它是在普通年金现值系数的基础上，期数减系数加1所得的结果。

6.其计算方法如图1－2所示。我们现在推导预付年金的终值计算公式:经整理得到预付年金终值的计算公式:式中:称作预付年金终值系数，它是在普通年金终值系数的基础上，期数加系数减1所得的结果。债券的收益率包括：票面收益率、本期收益率和持有期收益率。

7.由于风险和通货膨胀不可能完全不存在，资金时间价值近似地等于短期国库券的利息率。

1.预付年金的现值和普通年金现值的计算思路相似，都是将每期期初的收付款折算到现在的现值，然后再将这些现值求和。

2.计算预期10年收益的现值。这是年金现值的逆运算，我们可以把所求的年金称作年资本回收额。普通年金的资金时间价值计算有两个方面:普通年金的终值和现值。

3.英国和加拿大有一种国债就是没有到期日的债券，这种债券的利息可以视为永续年金。普通年金终值就是每期末收入或支出等额款项的复利终值之和。股票的收益率包括：本期收益率和持有期收益率。

4.资金时间价值对财务管理有决定性影响。由于预付年金和普通年金的收付款时间不同，二者的计算也有所区别。年金根据每次收付款项发生的时点不同，可分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金四种。

5.终值与现值的计算也有复利和单利之分。在对普通股进行评价之前，先让我们看一下股票的收益率。资金时间价值的计算，涉及两个重要的概念，在财务管理学中我们把这种定期等额的系列收付款项叫做年金。

6.企业将一定数量的资金投入生产经营中，通过购买原材料、生产产品、销售等一系列活动获得利润。图1－4清晰地显示，递延年金在终值计算上与递延期无关，可以按照普通年金计算终值。

7.普通股的评价模式是不一样的。第二章和第三章这两个工具章的重点内容就介绍到这里了。

8.期限长、利率高的年金现值，可以按永续年金现值的计算公式计算其近似值。

1.如租房户每个月在月初支付房租，学生在学期开学支付学费等等。资金总量在循环和周转中呈几何级数增长，资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额，投入生产经营过程的时间越长，资金的时间价值就越大。

2.普通年金现值是指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。将单利终值和复利终值比较发现，单利终值和复利终值是相等的，单利终值和复利终值不相等，这是因为从第二年开始，每年应按上期本利和为计息基础计算本期利息。给出的利率均为年利率。

3.我们首先将二者的资金收付时间用图1－3表示。奖学金每年发放一次，奖励每年高考的文理科状元各10000元。

4.资金的时间价值是企业生产经营活动中客观存在的现象，所以企业在从事财务活动过程中必须考虑资金的时间价值。货币资本的所有者将自己拥有的资本借贷出去，以期在将来收回本金并按照借贷合同规定的利息率收取利息。复利终值是指一定量的本金按复利计算的若干年后的本利和。

5.按直线法计提的固定资产折旧、定期支付的保险费、养老金等都属于年金问题。它使得人们在进行投资、筹资等各种决策时，要充分考虑资金时间价值因素，将各个不间段的现金流量进行对比，发现各种财务活动对企业价值的影响，银行一年的定期存款利率为2%。