增加关税(增加关税对商品价格的影响)

1.在要警惕美股下行与全球贸易摩擦升级的，持有一定比例的避险资产将是较为稳妥的对冲潜在风险的方式。民粹主义近年来经历了几个阶段。

2.下半年经济下行压力仍然较大，宏观调控政策在加码逆周期调节的，还需兼顾防风险的目标，因而仅能维稳经济温和回落；内需持续不振使得进口大概率也将维持当前的低迷态势。

3.我们认为在供需双紧的背景下整体将震荡趋弱，受益于国内基建等逆周期调节政策的加码，国内定价的黑色品类表现有望强于国际定价的有色品类。由于货币政策宽松带来实际利率下行，私人投资对利率的敏感程度较高，该阶段反弹迅速的私人投资对经济的拉动力往往与消费相当，甚至会在短期内超过消费。文章内容属作者个人观点，美国财政部对伊朗最高领袖哈梅内伊及伊朗伊斯兰革命卫队的8名高级指挥官进行经济制裁，美方宣称这将切断哈梅内伊、最高领袖办公室及相关人员的重要财政来源。

4.日本当前是极少数免受民粹主义浪潮的发达经济体之这避免了其采取极端的贸易保护主义与孤岛主义倾向政策，日本近年来一直是经济全球化与贸易自由化的号召者之这加强了日本经济的活力与韧性。

1.在全球经济下行与经贸秩序混乱的背景下，受收入下行或成本上行的冲击，美股估值可能迎来显著调整。考虑到相比之下欧元区经济增速下行可能更快，欧元兑美元汇率难以出现大幅反弹，也意味着2019年下半年美元指数下行空间有限；在全球不确定性加剧和全球经济增速回落的背景下，美元指数的避险属性决定了其表现通常不会太差。在美伊博弈大概率仍将持续升级的情况下，中东地缘局势仍有继续升温甚至爆发的可能性。

2.美国将伊朗伊斯兰革命卫队列为恐怖组织。大宗商品整体也将维持双向波动格局。3月份房地产市场也迎来了小阳春。

3.我国大宗原材料为主的进口结构，决定了大宗商品价格也将对进口增速产生巨大影响；外部经济环境弱势使得大宗商品价格表现疲弱，也成为压制我国进口增速的因素之一。

4.加征关税对出口的影响主要是两个方面的冲击：出口价格被压制；两者共同造成出口规模的下降。中汽协公布的汽车销售增速已经出现罕见的连续三个季度负增长。

5.约翰逊本人属于极端保守派，也是脱欧的坚定支持者，并不惜冒无协议脱欧风险也要让英国在10月31日前完成脱欧。

1.企业对于利率变动反应越敏感，财政政策效果就越小。之后美无人机被伊朗成功射击，美国甚至计划开展对伊空袭，只不过在正式行动之前被特朗普取消而改成了网络袭击。宏观经济下行压力再次凸显，包商银行是过去几年我国中小银行借助影子银行无序扩张资产负债导致的金融风险暴露，其被接管体现了监管当局主动拆雷化解风险的态度。

2.猪肉和水果是涨价主力，前者受到非洲猪瘟和周期性因素叠加的影响，后者则与此前异常气候造成的减产有关。农村土地制度改革推动生产要素流动，增加农民的财产性收入。

3.油价持续上行带来的滞胀危机则比较特殊，对经济动力的冲击则是从投资蔓延至消费，虽然当前贸易摩擦主要体现为中美贸易争端，是美国与欧盟、日本的贸易争端也有较大的潜在爆发风险。我们主要从出口的维度进行剖析；我们主要研究贸易摩擦对经济增速的冲击；我们主要分析贸易摩擦给行业带来的负面影响。

4.原油价格经历了两轮剧烈波动，国内成品油价格随之调整，致使石油制品类消费也未能起到支撑消费增长的作用。