债券融资成本(债券融资成本为什么比股权高)

1.资金占用费是指占用他人资金应支付的费用，或者说是资金所有者凭借其对资金所有权向资金使用者索取的报酬。如股东的股息、红利、债券及银行借款支付的利息。从筹资公司来讲，债券的利息是在所得税前支付，有抵税的好处，显然债券的税后成本低于股票的税后成本；从发行费用来讲，债券一般也低于股票。

2.普通股的发行、上市等方面的费用也十分庞大。优先股资金成本股票筹资分为优先股筹资和普通股筹资。资金筹集费用指资金筹集过程中支付的各种费用，发行债券支付的印刷费、律师费、公证费、担保费及广告宣传费。

3.这些筹资费用包括：公证机构对抵押品及担保的公证费；担保品及抵押品的保险费；银行所要求的手续费；抵押设定的各种费用；其他因抵押而发生的机会成本。实际筹集资金是不含发行费用的，发行费用在企业会计处理上不作反映。

1.优先股资金成本为年股息额。由于目前发行的股票一般为无纸股票，因而无印刷费，其他筹资费用金额相对较小，为了简化资金成本的计算，应付公司债在确定的期限，可以平价、溢价和折价发行。债券投资在非破产情况下对公司的剩余索取权和剩余控制权影响不大，因而不会稀释公司的每股收益和股东对公司的控制。

2.对于无抵押借款来说，不存在筹资费用或筹资费用较小，对于抵押借款则有筹资费用。本发行普通股是股份公司筹资的主要形式。

3.因为此手续费并未通过企业会计帐务处理，企业是按发行价格和除发行手续费后的净额入帐的。债项融资是正常企业的融资渠道，股权融资是解决活着的问题和战略问题。优先股的基本特点是：股息率是固定和稳定的，与债券利率类似，因优先股股利于税后支付，优先股股利无节税效应；具有对股利、剩余财产的优先分配权；如印刷费、公证费等，不含支付给承销商的发行手续费，因为股票筹资所筹到的资金是扣除手续费后的余额，其发行手续费不通过企业入帐。

1.债券筹资的成本较低。从企业成本开支的角度来看，股利、红利从税后利润中支付，而使用债务资本的资本成本允许税前扣除。资金成本包括资金筹集费用和资金占用费用两部分。

2.普通股股东对公司的股利分配依公司的经营效益。债券融资对融资主体要求在借贷期间的现金流和利润率要求较高，对企业来说会有还款压力。需要注意的是优先股资金成本率并不是年股利率，因为股票一般是溢价发行的。

3.抵押长期借款资金成本可以把抵押条件和筹资过程中发生的相关费用作为筹资费用。优先股是因为它对公司的股利和剩余财产优先分配而得名。

4.从资金成本的基本原理来讲，长期应付款与长期借款的情况类似。需要注意的是，企业发行股票和债券时，支付给发行公司的手续费不作为企业筹集费用。它的特点是偿还期长，利率在债券期限内不变，利息费用作为费用于税前列支，利息可产生节税效应。

5.从投资者角度来讲，投资于债券可以受限制性条款的保护，相应地要求较低的回报率，即债券的利息支出成本低于普通股票的股息支出成本。